Luna币（原名Terra Luna，后更名为Luna Classic，新链代币为Luna）的行情史，是一部浓缩的加密市场狂热与崩塌史诗，其价格走势不仅反映了项目自身的兴衰，更折射出DeFi领域的高风险与高波动性。
早期探索与缓慢爬升（2018-2021年）
2018年，Terra链由Do Kwon创立，定位为“算法稳定币生态”，Luna作为治理代币，初期价格长期在1美元以下徘徊，2020年，Terra推出稳定币UST，通过算法机制与Luna锚定1美元，生态开始扩张，Luna价格逐步突破10美元，2021年加密牛市中，Terra生态凭借高收益DeFi产品（如Anchor Protocol）吸引大量用户，Luna价格迎来首轮爆发，年底一度冲至33美元，市值跻身前二十。
疯狂拉升与泡沫巅峰（2021年末-2022年4月）
2022年初，UST“脱钩危机”前，Luna进入最后的疯狂，在市场炒作和生态激励下，价格在3个月内飙升至119美元（4月5日历史最高点），市值突破400亿美元，成为全球第五大加密货币，市场对算法稳定币的信心达到顶峰，但暗流已涌动：UST依赖链上套利维持锚定，过度依赖新增资金流入，形成“庞氏式”增长。
史诗级崩盘与归零悲剧（2022年5月）
2022年5月，UST因大额抛售（单日脱钩超20%）触发死亡螺旋：UST价格暴跌，为维持锚定，系统需大量销毁Luna，导致Luna供应量暴增、价格雪崩，短短一周内，Luna从80美元断崖式跌至0.0001美元以下，市值蒸发近99.99%，超400亿美元市值灰飞烟灭，这场崩盘引发加密市场连锁反应，波及多家机构，成为DeFi史上最大风险事件之一。
后续震荡与生态重构
崩盘后，Terra社区分叉为新链（Terra 2.0，代币仍为Luna）和旧链（Terra Classic，代币为LUNC），新Luna以1:1比例空投旧 holders，但发行价仅0.1美元左右，长期在0.1-1美元区间震荡，未能重现昔日辉煌；旧LUNC则因巨额抛压和销币计划不明确，价格长期低于0.0001美元，沦为“仙币”。
Luna的行情史警示：任何依赖算法而非真实资产抵押的稳定币模型，在极端市场下均面临系统性风险，其价格从百元神话到归零尘埃，不仅是项目方的失败,更是整个加密行业盲目创新与过度投机的一记沉重警钟。